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Prof: El tema de tu conferencia de hoy es la cobertura. Así que esto es lo que hacen los fondos de cobertura. Es lo que casi todos en Wall Street hacen hoy en día, al menos en cierta medida, dicen la mitad de las personas en Wall Street hoy en día. Apenas se hacía en el pasado. Así que primero que nada, solo para mencionar qué es un fondo de cobertura, un fondo de cobertura es una firma que gestiona dinero. Y ¿por qué es diferente de cualquier otra firma que gestiona dinero? Bueno, la definición de fondo de cobertura básicamente tiene tres partes. Una es que los fondos de cobertura cubren. Ahora diré qué es eso en un segundo. En segundo lugar, los fondos de cobertura utilizan dinero prestado además del dinero de sus inversores para comprar activos. Así que hacen lo que se llama apalancamiento, que va a ser un tema importante para las últimas conferencias del curso. Y en tercer lugar, cobran a sus inversores tarifas muy altas. Esa es básicamente la definición de un fondo de cobertura, porque se supone que son tan buenos en lo que hacen, que pueden cobrar tarifas altas y aún así conseguir a los inversores. Así que, ¿qué es la cobertura?